欧佩克+”增产预期施压 油价延续下跌趋势

欧佩克+ 计划今年放宽减产限制，市场看跌情绪加重，石油需求疲软，美国制造业指数收缩，进一步抑制了石油市场活跃度。6 月 5 日，欧美原油期货连续五个交易日下跌，油价跌至约四个月来的最低水平。

减产计划最早将于 10 月开始解除，这将为市场带来更多原油供应，而市场一直担心需求，且来自欧佩克+ 以外的供应强劲。

市场认为，原油供应面临的地缘危机风险正在减弱，这也加剧了油价下跌。截至收盘，纽约商品交易所 7 月交货的轻质原油期货价格每桶跌 0.97 美元至 73.25 美元，跌幅为 1.31%；8 月份交货的布伦特原油期货价格每桶跌 0.84 美元至 77.52 美元，跌幅为 1.07%。

油价周二继续贯性下探，在油价破位下行后，悲观情绪蔓延，进一步推动了油价下行。虽然油价短线上有明显的超跌迹象，但市场信心跌至冰点，油价不断下跌，出现每桶 70 美元乃至更低目标的声音。

需求疲软不断施压市场，原油市场贴水走弱，这样的表现令市场失望。欧佩克+ 最新会议决定未能满足投资者的高预期，这种反差再度挫败了投资者信心。投资者忽视延长减产对三季度供需局势改善的利好，而是更担心 10 月开始欧佩克+ 逐步退出每天 220 万桶的自愿减产，让市场担忧原油市场逐渐重新面临供应压力。

CIBC 私人财富集团高级能源交易员丽贝卡·巴宾表示：“早上，WTI 触及超卖水平，RSI 跌破 30，因此我们预计价格会有所回升。今天裂解价差和时间价差走强，这对实物市场指标有利，通常会导致原油摆脱抛售。”

一些市场观察人士曾预计，欧佩克+ 将把减产协议延长至今年年底，但市场对上周日协议的反应褒贬不一，包括怀疑该组织能否在竞争对手供应激增的情况下提高产量。联盟主要成员国的石油产量最近也超过了配额。

有分析师表示，“即便如此，增产意愿仍将对市场产生心理影响。阿联酋明年的日产量目标被上调 30 万桶。其后果就是在供应过剩的情况下油价下跌。”

德国商业银行大宗商品分析师卡斯腾·弗里奇表示，石油市场价格疲弱表明，市场参与者怀疑欧佩克+ 能够在不带来供应过剩风险的情况下逐步退出其自愿减产。弗里奇说，虽然今年秋季的情况不是这样，但鉴于未直接言明的市场平衡情况，明年适用这一说法。

PVM 石油同仁公司分析师塔玛斯·瓦加表示，“欧佩克+”公布最新产量政策后的市场反应令所有产油国沮丧，但让消费国感到高兴。如果与上周末的收盘价相比较，几乎明显的是，释放空头“精灵”的主要是产油国宣布将逐渐退出自愿减产。