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自 2019 年试点转为常规模式以来，采用券商结算模式的主动权益型新基金募集规模占比已达到 36%，刷新历史新高。截至目前，实施券商结算模式的公募基金总规模已逼近 6700 亿元，是 2019 年管理规模的近 12 倍，增长迅速。

受访机构和业内人士表示，券商结算模式有利于基金公司与券商深度绑定，激发两者的产品和服务创新活力，并加速券商财富管理转型等。随着政策引导、权益市场复苏以及券商财富管理业务的高速发展，券结模式基金的比例有望持续提升。

Wind 数据显示，截至 7 月 13 日，今年以来新发主动权益类基金达到 168 只（份额合并计算），募集规模为 489.23 亿元。其中，券商结算模式产品为 63 只，占比 38.41%；券结模式产品募集规模达 175.99 亿元，占比 35.97%，再创历史新高。

一家大型基金公司表示，券商结算模式基金的快速增长主要得益于多方面因素推动。一方面是监管的鼓励支持，为券结基金扩容提供了政策环境。市场持续调整，投资者情绪低迷，基金公司更倾向于采用券结模式与券商加强合作，为后期持营打下基础。

国联基金也表示，基金公司采用券结模式主要基于扩充销售渠道和做大产品规模等考虑。合作券商投入更多资源和精力向高净值客户推荐产品并提供长期售后服务，有利于基金公司获得相对稳定的资金，也有助于基金经理做出长期稳定的业绩。

上海证券基金评价研究中心基金分析师汪璐指出，相比托管人结算模式，券商结算模式可以更有效地发挥券商在证券交易中的监督作用。

汪璐解释道，券商结算模式要求基金公司在券商处开设资金账户，通过银证转账将管理人托管在托管人的资金转移到证券公司进行交易，交易指令需先传至券商系统，券商负责实时验资验券、监控异常交易并向交易所发送投资指令。这种模式下，券商不仅是交易通道，同时还直接参与基金的交易、托管和结算过程，扩大了其在基金交易流程中的角色和职责。

国联基金和上述大型基金公司总结出券结模式的优势：一是基金公司与券商深度绑定，促进双方资源共享和优势互补，尤其是券商的销售资源会向券结产品倾斜，有利于产品的长期保有量；二是券结模式下，异常交易监控更加精准，券商承担起对公募基金异常交易行为的监控职责；三是推动券商从传统的通道业务为主向财富管理业务转变，加速券商财富管理转型；券结模式激发了券商和基金公司的创新活力，促进了产品和服务的创新。

数据显示，截止 2024 年一季度末，采用券商结算模式的公募基金数量达到 1104 只，基金管理总规模高达 6692.93 亿元，是 2019 年试点转入常规元年管理规模的近 12 倍。

除了主动权益类基金，货币基金、债券基金、公募基金中基金、对冲基金，甚至公募不动产投资信托基金都推出了采用券结模式的产品。

尽管券结产品的市场占有率仍相对较低，但呈现逐步提升的趋势。随着券商公募代销能力的增强、政策引导等因素的影响，券结基金的比例有望持续提高。

券结业务加深了券商与基金公司之间的合作，拓展了券商的收入渠道，而中小基金公司则更倾向于通过券结模式与券商进行深度绑定，弥补自身规模劣势。

大型基金公司认为，券结模式满足了权益类基金的投资运作需求，有助于防范异常交易风险，因此预计未来将有更多基金选择券结模式。随着权益市场行情修复和券商财富管理业务的发展，券结基金的整体规模有望进入增长阶段。

券结模式降低了资金占用成本和运营成本，有利于基金公司降低成本、提高服务水平。在券结模式下，基金公司无需缴纳结算备付金和保证金，简化了交易流程，有助于降低交易成本。

券结模式能否成为市场主流还有待检验。规模较小的券商和基金公司在竞争中面临压力，券商与基金公司之间的合作意愿、利益分配和风险共担等问题也需要达成共识。政策环境变化和市场竞争格局的调整也可能对券结模式的发展产生影响。