机构加码调研消费电子产业链 AI影响及出海成焦点

随着全球智能手机和 PC 市场不断回暖，投资机构对消费电子产业链的调研热度也明显提升。根据证券时报·e 公司记者的不完全统计，近期京东方、兆驰股份、中颖电子、深南电路、深圳华强、深天马、东山精密、欣旺达、水晶光电、沪电股份等数十家消费电子产业链企业接待了投资机构的集中调研。

投资机构主要关注的问题集中于：

• AI 对行业和企业的潜在影响
• 企业海外发展情况
• 下半年的订单情况
• 行业未来的展望

AI 对行业的影响

对于 AI 应用在消费电子领域的可能影响，东山精密表示，AI 应用对消费电子的性能、算法和智能化都提出了更高的要求，这对企业既是挑战也是机遇。企业将注重技术更新，满足大客户的需求。

PCB 领域代表企业深南电路则认为，随着 AI 的快速发展和应用的不断深入，ICT 产业对高算力和高速网络的需求越发迫切。各类终端应用对边缘计算能力和数据高速交换与传输的需求不断增长，这推动了终端电子设备对高频高速、集成化、小型化、轻薄化和高散热等相关 PCB 产品的需求提升。深南电路的 PCB 业务在高速通信网络、数据中心交换机、AI 加速卡和存储器等领域的 PCB 产品需求也受到上述趋势的影响。

AI 的飞速发展不仅将刺激 PCB 产品的市场需求，还将带动整个电子元器件市场的需求。深圳华强表示，AI 的发展带动了电子元器件需求的增长，为公司的业务发展带来了积极影响。公司将持续把握 AI 发展带来的市场机遇。

沪电股份的高管表示，从长期来看，随着 AI 应用场景的逐渐落地，图像、语音、机器视觉和游戏等领域的将迎来数据爆发式增长。新兴人工智能应用的巨大计算和存储需求将成为未来五年电子市场中的主要增长动力，并为能够提供高性能 PCB 解决方案的企业带来可观的市场机遇。

海外发展情况

近年来，为了提升自身的供应链管理能力、规避供应链风险以及抓住海外发展机遇，消费电子产业链企业纷纷出海发展。

欣旺达就是一个最新的例子。7 月 15 日，欣旺达宣布将在越南设立越南锂威有限公司，并使用自有资金投资建设越南锂威消费类锂电池工厂项目，生产消费类电芯、SiP 和电池。7 月 16 日的机构调研中，欣旺达再次被问及公司未来海外建厂的计划。

欣旺达表示，越南作为新兴经济体，近年来承接了众多消费电子产能转移，产业链配套日益完善，能满足公司建设海外生产基地的需求。此次越南投资将完善公司海外战略布局，提高海外供货能力和全球销售能力，灵活应对宏观经济波动和贸易格局变化，提升竞争力和抗风险能力，更好地服务海外客户。

宇瞳光学表示，公司成立较晚，海外客户资源较少。公司一直致力于开拓海外市场，海外营收占比逐年提高。2023年，公司与海外头部企业开展多次合作，一体机在北美市场取得进展，智能家居产品已送样至北美重要客户。车载产品也与欧洲汽车零部件供应商接触。

据悉，宇瞳光学的非球面玻璃镜片已向重要客户批量间接应用，车载镜头已应用于自动泊车产品。公司将进一步加大与海外大客户的合作，积极拓展海外销售渠道。

有机构提出，越来越多国内企业出海，是否会加剧海外市场竞争，影响出海企业毛利率。宸展光电回应称，确实加剧了竞争，但公司凭借多年的全球化运营、跨行业发展和研发能力，已与海外客户建立了稳定合作关系，加上良好的供应链管理，主营业务毛利率仍保持较高水平。

投资机构开始通过调研了解下半年市场行情。

欣旺达表示，随着换机周期到来，消费电子市场预计在2024年增长。人形机器人发展也将拓展消费电子市场空间。

中颖电子表示，下半年通常比上半年好，但在新人工智能手机和电脑推出前，消费者换机意愿可能推迟。但随着新人工智能手机推出，可能出现较好的换机潮，公司目标全年营收两位数增长。

深圳华强表示，电子元器件库存去化接近尾声，消费电子市场需求有所回暖，价格趋稳，行业景气度有复苏迹象。随着人工智能技术落地，行业库存恢复健康，消费电子市场走出低谷，行业景气度有望回升。

宸展光电表示，持续争取订单，对2024年整体业绩谨慎乐观。

数据显示，2024年第二季度全球智能手机销量同比增长6%，创下三年来最高的同比增幅。这也是市场连续第三个季度的增长。

与此第二季度全球PC市场表现强劲。全球台式机和笔记本电脑出货量同比增长3.4%，达到6280万台。

由于下半年是消费电子产品旺季，行业领先企业如苹果和华为将集中在此时发布新品。业内普遍预计下半年消费电子产业链上市公司的业绩将优于上半年。目前已披露的上半年业绩预报显示，产业链企业普遍业绩向好。