最近，科技行业自四月底以来迎来了反弹，市场再次关注科技板块的持续性。

节日期间，“科特估”概念再度发酵，今日半导体、电子元件等科技板块领涨大盘。

那么“科特估”是什么？早在3月10日，方正证券曹柳龙团队就发布了《科特估：新质力，突围》报告。报告指出，政府工作报告将“新质力” 列为今年十大工作任务之首，继“中特估”之后，“科特估”也和“中特估”一样属于“安全”资产。

该报告对“科特估”作了定义：“科特估”聚焦新质力转型升级，涵盖优势制造、中国自造和先进智造。由于外部环境不友好，导致中国新质力的估值普遍偏低，亟需“科特估”。

半导体板块近期频频异动。今日盘面上，以半导体为首的科技板块集体大涨，截至午间收盘，半导体指数涨超4%。协和电子六连板，台基股份、同益股份、安路科技20cm涨停，上海贝岭涨停，汇纳科技、飞凯材料、生益电子等纷纷大涨。

需要注意的是，半导体板块近期频频异动，背后还有国家大基金三期的助力发酵。据悉，国家集成电路产业投资基金三期有限公司注册成立，注册资本3440亿元，成为中国芯片领域史上规模最大的基金项目。

前两期投资方向主要集中在设备、材料领域，为中国芯片产业的初期发展奠定了基础。华鑫证券认为，如今随着人工智能蓬勃发展，算力和高性能存储芯片也成为产业链的关键节点。除继续对设备和材料等关键领域投入外，先进封装/HBM等相关领域也可能成为扶持对象。

估值方面，自2023年4月高点以来，半导体设备板块（申万指数）回调了25%。据wind数据，半导体精选指数目前分位点为3.06%，已处于历史极低位置。华福证券认为，当前设备板块整体估值已具性价比。

方正证券表示，“科特估”的目的与“中特估”相同，都是资本市场实体经济使命的一部分。长期来看，科技股行情值得期待，因为“科特估”是实现民族复兴的根本，在于发展新质力，实现要素率的腾飞。

当前，对于“科特估”需要保持关注，但还需要耐心等待流动性宽松或政策强力加码。结构上，“先进智造”融资能力相对较差，可能是“科特估”的重点领域。从绝对水平来看，与海外相比，“先进智造”相对低估。

从估值和盈利能力的变动来看，结构上“先进制造”更加被低估，因此更需要估值重塑。

他认为，从行业配置来看，持有“中特估值”，关注“科特估值”，遵循“八二法则”。

“科特估值”是长期趋势，但短期交易还需要谨慎等待信号。在持有“中特估值”（安全资产）的对“科特估值”保持关注，是下一阶段交易的最佳选择。